ВВП-варанти: 31 травня Мінфін зробить першу виплату по держдеривативам - $40,75 млн

Все про економіку та фінанси

За даними Міністерства фінансів, 31 травня 2021 року Україна здійснить першу виплату за держдеривативами. Виплату буде здійснено стосовно 2019 звітного року.

Як зазначається, на підставі розрахунків, проведених станом на 30 квітня 2021 року відповідно до умов державних деривативів, сума виплати, що підлягає сплаті за державними деривативами 31 травня 2021 року, становить 40,75 млн дол.

Непогашена умовна сума державних деривативів - 3,24 млрд дол.

Таким чином, держателі отримають виплату у розмірі 12,58 дол. США за кожну 1 000 дол. США умовної суми державних деривативів, які їм належать.

Контекст

ВВП-варанти були випущені в рамках реструктуризації держборгу України в 2015 році замість єврооблігацій на номінальну суму $3,2 млрд (20% від обсягу реструктуризації) і не є частиною держборгу країни. Платежі за ВВП-варантами здійснюватимуться щорічно в грошовій формі в доларах США залежно від динаміки зростання реального ВВП України у 2019-2038 рр., проте через два календарні роки - тобто між 2021-м і 2040 роками.

Якщо приріст ВВП за рік буде нижчий за 3% або реальний ВВП буде меншим ніж $125,4 млрд, то виплат за паперами не буде. Якщо ж приріст реального ВВП становитиме від 3% до 4%, виплата за паперами становитиме 15% перевищення показника ВВП над 3%, а якщо вище ніж 4% - то ще плюс 40% перевищення показника ВВП над 4%. Окрім цього, з 2021 до 2025 року платежі обмежені 1% ВВП. Відсутність якихось обмежень щодо виплат після 2025 року в разі швидкого зростання ВВП критикували окремі політики та експерти всередині країни.

Україна в середині серпня 2020 року оголосила про завершення викупу на відкритому ринку близько 11% своїх ВВП-варантів для зменшення виплат за ними в майбутньому.

За оцінками Morgan Stanley, даними у квітні цього року, справедлива вартість ВВП-варантів становить приблизно 145%.

ВВП-варанти на ранок 18 травня котирувалися за курсом 108,545% від номіналу, їх ціна за день зросла на 1,18%, пише "Інтерфакс-Україна".

Після випуску ВВП-варантів в наприкінці 2015 року ці папери котирувалися за курсом близько 50% номіналу, після чого просіли до 30%, а історичним мінімумом було 28,257% в середині листопада 2016 року. Потім почалося зростання їх котирувань.

У вересні 2020 року міністр фінансів Сергій Марченко заявив, що рішення про частковий викуп ВВП-варантів, випущених в ході реструктуризації зовнішнього боргу України в 2015 році, було спрямоване на зниження виплат з держбюджету, які в 2021 році повинні скласти близько $40 млн, а за весь період обігу цих паперів виплати по ним до 2040 року можуть перевищити $22 млрд.

"Потенційні виплати за державними деривативів до 2040 року при помірному зростанні ВВП можуть скласти більше $22 млрд. У зв`язку з цим було прийнято урядове рішення... під грифом "секретно", яким були визначені умови здійснення угоди", - сказав глава Мінфіну

С. Марченко уточнив, що урядовий прогноз зростання ВВП на 2021 рік становить 4,6%, а при такому зростанні по ВВП-варрантам в 2023 році необхідно було б виплатити $600 млн.

У кінці березня 2021 року міністр фінансів охарактеризував як “дуже небажані” заяви радника президента Олега Устенка щодо доцільності обміну ВВП-варрантів на звичайні єврооблігації.

Разом з тим, тоді С. Марченко утримувався від коментарів щодо можливості викупу ВВП-варрантів у поточному році, лише зазначив, що загалом, зважаючи на їх ринкову вартість, “не хотів бути міністром фінансів, який переплачує за варранти”.

Дещо згодом О. Устенко щодо ВВП-варрантів зазначав таке: “ВВП-варанти випущені з печаткою України. Не визнавати їх ми не можемо. Їх треба або обслуговувати, або викуповувати, або міняти. І я вважаю, що є достатньо сил та умов, щоб можна було провести ефективні переговори і, не віддаючи за них живі гроші, зафіксувати відсоток, який ми платимо. Розклад, при якому виплати за боргом безпосередньо залежать від зростання нашої економіки, мені страшенно не подобається”.

На думку радника президента, потрібно було б прибрати умову про прив`язку відсотка за цими облігаціями до зростання ВВП. “На мій погляд, це була б правильна позиція. І тут потрібен активний переговорний процес. Очікую, що він почнеться”, - зауважив О. Устенко.