Коммерсант: за місяць рубль може впасти до 41 руб/дол.

Все про економіку та фінанси

В п`ятницю після багатомісячної перерви Банк Росії вийшов на біржу з масштабними валютними інтервенціями. В цілому за торгову сесію він продав $700 млн. Спроби стримати атаки на російську валюту через проведення операцій валютний своп або словесні інтервенції не мали успіху. А на тлі ризику нових санкцій проти РФ, зниження цін на нафту і високих виплат за валютними позиками ЦБ буде потрібно продати ще $7-10 млрд, щоб остудити попит, вважають експерти. Про це пише «Коммерсант».

Учора російський ЦБ активно втручався в хід валютних торгів на Московській біржі з самого початку торгової сесії. За словами учасників ринку, на тлі досягнення бівалютним кошиком верхньої межі коридору в 44,4 руб. в п`ятницю Банк Росії приступив до накопичувальних валютних інтервенцій. За оцінками начальника відділу торгівлі на валютних і грошових ринках банку Credit Suisse Дмитра Синіцина, для підтримки рубля ЦБ продав $700 млн. "Судячи з того, що вартість бівалютного кошика впритул наблизилася до рівня 44,50 руб., ЦБ міг зрушити коридор два рази, а продажі склали $700 млн ", - відзначає аналітик Райффайзенбанку Марія Помельнікова. У минулу середу поява ЦБ продав лише $4 млн.

Вихід ЦБ з масованими інтервенціями на ринок стався на тлі словесних інтервенцій чиновників і використання нових фінансових інструментів. У середу заступник міністра фінансів РФ Олексій Моїсеєв заявив, що "курс зараз дійшов до свого дна і, швидше за все, буде зміцнюватися", обмовившись, що це його особиста думка. В четвер глава ЦБ Ельвіра Набіулліна пообіцяла банкам ввести через кілька тижнів валютне репо строком на 7 і 28 днів. На цьому тижні в рамках операцій валютний своп ЦБ надав банкам валюти майже на $1 млрд. Однак все це не допомогло змінити настрій учасників ринку. "Досягнення рівня виходу на ринок ЦБ спекулянти очікували весь минулий тиждень, але тільки з п`ятого разу їм вдалося добитися цього", - відзначає трейдер західного банку.

Востаннє так активно ЦБ продавав валюту більше півроку тому, 14 березня. Напередодні референдуму про статус Автономної Республіки Крим регулятор продав за один день валюти на $4,4 млрд. Ситуація на валютному ринку загострилася в кінці липні, після того як США ввели проти Росії секторальні санкції. ЦБ, щоб скоротити витрати валюти в серпні, вніс зміни в курсову політику. Тоді регулятор розширив коридор на 9 руб., а також припинив валютні інтервенції, спрямовані на згладжування волатильності обмінного курсу рубля, у всіх внутрішніх діапазонах плаваючого операційного інтервалу. За новими правилами так звані накопичувальні інтервенції ЦБ проводить тільки на кордонах інтервалу, по перевищенню якого він купує або продає валюту на $350 млн і зрушує кордон на 5 коп. вгору або вниз.

На досягнення верхньої межі коридору учасникам ринку знадобилося всього півтора місяці. За цей час курс долара на російському ринку виріс більш ніж на 11% і на п`ятничних торгах в черговий раз обновив історичний максимум - 39,97 руб ./$. Курс євро досягав позначки 50,28 руб./€, що на 5% вище значень середини серпня. Активне втручання ЦБ в біржові торги мало позитивний вплив на курс рубля. За підсумками торгової сесії курс долара закрився на рівні 39,92 руб/$, що на 27 коп. вище від закриття четверга. Курс євро закрився на позначці 49,91 руб/€, що на 18 коп. нижче за закриття попереднього дня. В результаті вартість бівалютного кошика зросла на 2 коп., до 44,42 руб.

Втім, учасники торгів вважають, що зростання вартості бівалютного кошика найближчим часом продовжиться. Для призупинення падіння рубля одних інтервенцій мало, необхідні фундаментальні причини, такі як стабілізація або зростання нафти, скасування санкцій, поліпшення макроекономічних показників. "Нафтові котирування підійшли до критичного рівня ($90 за барель), нижче якого падати вже не можна, оскільки це спричинить за собою зниження дохідних статей бюджету. Тому подальше зниження цін буде тиснути на курс рубля все сильніше і сильніше", - відзначає начальник відділу довірчого управління Абсолют-банку Іван Фоменко. Не варто чекати і зняття санкцій з боку західних країн, оскільки в останні дні ситуація на сході України різко загострилася. Євросоюз розглядає можливість розширення санкцій проти РФ, якщо бойовики візьмуть аеропорт Донецька чи Маріуполь. Про це в четвер повідомило агентство Bloomberg з посиланням на близьке до німецького уряду джерело.

За словами головного аналітика Бінбанку Наталії Шилової, поточні інтервенції ЦБ чинять швидше психологічний вплив на учасників торгів. За оцінкою Дмитра Синіцина, ефект буде помітніше, коли ринок накопичить $7-10 млрд проданої ЦБ валюти, тим самим знявши гостру необхідність у валюті. "Зараз з урахуванням високого попиту на валюту інтервенції не можуть утримати рубль на поточних рівнях", - зазначає Іван Фоменко. Тільки до кінця року російським банкам потрібно погасити близько $30 млрд валютних кредитів. В таких умовах, за оцінкою Дмитра Синіцина, в найближчий місяць курс долара може зрости до 41 руб/$.