Один із найбільших сільгоспвиробників в Україні країні агрохолдинг «Мрія» допустив технічний дефолт. У п`ятницю, 1 серпня, компанія повідомила власникам своїх паперів на суму $400 млн про фінансові труднощі, які не дозволяють їй здійснити виплати за поточними зобов`язаннями. «...Група не виконала відсоткових та амортизаційних платежів за деякими зі своїх боргових зобов`язань і перебуває в активних дискусіях із відповідними кредиторами. Переговори йдуть безперервно», − випливає з повідомлення компанії на Ірландській фондовій біржі (ISE), пише Forbes.
«Я думаю, що всі чітко розуміють економічну ситуацію в країні. Девальвація, падіння ВВП, війна, яку так не називають, але яка, незважаючи на це, нею є. У рамках цього у нас є заплановані заходи, яких необхідно вжити у фінансовій частині», − пояснює Владислава Рутицька, заступник генерального директора «Мрія Агрохолдинг». За її словами, у зв`язку зі зміною економічної моделі країни повинна відповідно змінитися і бізнес-модель, і компанія зараз займається цим.
«Мрія Агрохолдинг» − одна з найбільших агрокомпаній України. Земельний банк − близько 320 000 га в Західній Україні. Виручка за 2012 рік − 2,8 млрд гривень, прибуток − 1,4 млрд гривень. EBITDA/га − $855. При цьому 80% акцій належить сім`ї Гута, 20% − на Франкфуртській фондовій біржі у формі GDR
В інвестиційній компанії Dragon Capital, яка проводила у 2008 році розміщення акцій агрохолдингу на Франкфуртській фондовій біржі, відмовилися від коментарів.
Керівництво «Мрії» підкреслює, що намагається оперативно вирішити сформовану проблему і врахувати інтереси всіх сторін. Для відновлення фінансової стійкості та виконання зобов`язань перед кредиторами «Мрія» залучала фінансових консультантів світового лідера у сфері альтернативних інвестицій Blackstone Group International Partners LLP (Великобританія), Dragon Capital і міжнародну юридичну групу Bryan Cave LLP.
Заходи з відновлення фінансової стійкості, ймовірно, передбачатимуть реструктуризацію балансу підприємства. «Мрія» закликає власників її єврооблігацій створити комітет, який представлятиме їхні інтереси, коли будуть формулюватися будь-які пропозиції, що стосуються кредиторів групи. «Ми абсолютно чітко розуміємо, що зараз повинні докласти зусиль професіонали для того, щоб дійсно виправити ситуацію на краще. Це і є те, що ми зараз робимо», − запевняє Рутицька.
Які умови реструктуризації компанія має намір запропонувати інвесторам, Рутицька не уточнила: «Ми спеціально найняли компанію з найбільшим у світі досвідом, яка не один раз стикалася з подібними ситуаціями. Крім того, зараз із нами працює одна з найкращих у світі рекрутингових компаній − для того щоб ми оновили штат і зробили правильний вибір стосовно, наприклад, фінансового директора, який має необхідний досвід».
Як зазначає Forbes, пояснюючи причини дефіциту ліквідності, «Мрія» посилається на несприятливі галузеві та макроекономічні фактори. Серед них − зростання цін на деякі види сировини, зниження цін на сільськогосподарську продукцію і труднощі з залученням коштів для фінансування робочого капіталу.
Колеги по галузі визнають − ситуація в останній рік була непростою. «Звичайно, зараз є тиск на ліквідність, усі компанії відчувають це. Ви самі знаєте, що українські банки практично не кредитують, а період урожаю якраз пов`язаний із необхідністю залучення ресурсів», − пояснює Ігор Петрашко, заступник генерального директора холдингу Ukrlandfarming.
Проте наслідки для «Мрії» виявилися нетипово несприятливими. З плеяди найбільших гравців – Миронівський хлібопродукт, ULF, Кernel, «Астарта» − «Мрія» виявилася поки що єдиною, хто зіткнувся з такими труднощами.
Петрашко розповідає, що компанія відчувала труднощі навесні поточного року, але нівелювала їх, перейшовши в режим жорсткої економії. «І операційна економія, і, звісно, було додаткове навантаження на робочий капітал. Ми провели переговори, щоб підтвердити кредитні лінії з українськими банками, − перераховує топ-менеджер. − Зараз ніяких труднощів немає, всі зобов`язання виконуються без прострочень».
За його словами, виплати з цінних паперів, за українськими і міжнародними кредитами, за експортно-імпортними запозиченнями виконуються за затвердженими графіками. «Якогось критичного навантаження немає. Крім того, витрати в гривні дійсно зросли, але ціни на зерно прив`язані до долара. Відносно рослинництва ми очікуємо, що рік буде таким же, яким був попередній − непоганим», − прогнозує Петрашко.
«Миронівський хлібопродукт», найбільший виробник курятини в Україні, взагалі вирішив виплачувати дивіденди акціонерам – з цією метою компанія Юрія Косюка направить $80 млн, або $0,757 на акцію.
Олександр Паращій, керівник аналітичного відділу інвестбанку Concorde Capital, припускає, що «Мрія», плануючи значні виплати на середину літа − період, коли аграрії несуть пікові фінансові навантаження на сівбу і збирання врожаю, а доходи від продажу зерна ще не надходять − швидше за все, розраховувала на рефінансування.
«Можливо, залучити кошти не вдалося, і це призвело до такого результату, − припускає він, визнаючи, що отримати кредит у теперішній ситуації було б складно. − Усі кажуть: у вас війна. Марно пояснювати, що в Тернопільській області (у цьому регіоні зосереджено активи «Мрії». − Forbes) все спокійно».
При цьому він вказує, що найближче погашення єврооблігацій «Мрії» − березень 2016 року, і таким чином, у компанії є ще майже два роки, щоб вирівняти ситуацію. «Це не вказує на те, що компанія − банкрут. Є певні труднощі в компанії, але очевидно, що йдуть переговори з кредитором», − вважає він.