Начебто американська економіка знову почала зростати, але чи надовго? Після падіння на 2,1% у першому кварталі реальний ВВП країни в другому кварталі виріс на 4,2% в річному вираженні, повідомило нещодавно Бюро економічного аналізу. США забезпечене зростання близько 3% на рік щонайменше до 2017 року, прогнозує Бюджетне управління Конгресу (Congressional Budget Office, CBO). А до 2024 року реальний ВВП збільшиться більш ніж на третину – з нинішніх $ 16 трлн до $ 21 трлн (див. графік).
Та це занадто оптимістичний прогноз, вважає економіст Роберт Гордон, який вже не перший рік пророкує Штатам погані довгострокові темпи зростання. Про це пише slon.ru з посиланням на статтю Р. Гордона в NBER.
У статті автор полемізує з аналітиками СВО, які враховують у своїх прогнозах оптимістичні перспективи зростання попиту в економіці, але не замислюються про складову пропозиції. Щоб випуск [продукції] зростав швидше середньорічних 2,1%, що спостерігалося останні п`ять років, з ринком праці та технологіями повинно відбутися щось екстраординарне, пише Гордон.
Навіть якщо безробіття продовжить знижуватися на 1 процентний пункт на рік, як це було останні 4 роки, і досягне 3% в 2017 році, збільшення числа робочих рук буде недостатнім, щоб забезпечити зростаючий попит. Тобто залишається два шляхи – стрибок продуктивності праці, як це було в період бурхливого розвитку IT та інтернету в 1996-2004 роках, або зростання частки економічно активного населення (цей бонус Америка отримала в другій половині XX століття, коли на ринок праці активно виходили жінки). Стрибки і того, і іншого показника, на думку автора, мали одноразовий характер, а отже, не можна бути впевненим, що вони повторяться в майбутньому.
Результатом аналізу Гордона став прогноз зростання потенційного реального ВВП – гіпотетичної величини випуску при "нормальному" (такому, який не збільшує інфляцію) рівні зайнятості, до якого по ідеї повинен прагнути справжній, спостережуваний ВВП в довгостроковому плані. Хоча потенційний ВВП існує тільки в теорії, темпи його зростання пов`язані з іншими важливими показниками – насамперед ВВП на душу населення. Інакше кажучи, якщо потенційний ВВП починає зростати повільніше, знижується ймовірність, що діти зможуть жити краще своїх батьків (якщо взагалі зможуть досягти їх рівня добробуту).
Саме це і відбудеться з Америкою в найближче десятиліття двовідсоткових темпів зростання. У підсумку ВВП недорахується $ 1,9 трлн в порівнянні з прогнозом СВО, а кожен американець буде на $6000 біднішим, ніж в сценарії економістів Конгресу. Для порівняння: сьогодні португальці на $6000 багатші росіян, якщо брати ВВП на душу [населення] за паритетом купівельної спроможності (дані МВФ).