Через наміри Європейського центробанку видавати довгострокове дешеве рефінансування (під 0,25%) банки відмовляються від випуску незабезпечених облігацій для приватних структур, оскільки цей вид позик - дорожчий. Водночас це може бути тимчасовим явищем. Про це пише International Financing Review.
За останній місяць лише один банк здійснив випуск незабезпечених облігацій, тоді як торік за цей період було вісім таких прикладів. За даними видання, до наступного року не планують випускати незахищені борги, зокрема, Unicredit та інші лідери ринків периферійних країн.
Водночас як нагадується, коли ЄЦБ запровадив перші два заходи ТLTRO у грудні 2011 та лютому 2012, банківські облігації теж спочатку затихли, але потім знову розігрілися, коли ситуація на ринку стала напруженішою.
Але зараз існує таки фактор, який стимулюватиме банки розміщувати облігації – це необхідність повернення ними позик, які вони якраз брали у центробанку в кінці 2011-го та на початку 2012-го. Щоправда, деякі банки раніше віддали частину позик, щоб показати свою фінансову стабільність.
Через терміни нового ТLTRO багато периферійних банків не зможуть рефінансувати попередні запозичення в ЄЦБ. А тому тим же іспанським та італійським банкам доведеться таки взяти в позику на ринку приблизно 54 та 75 млрд євро відповідно.